杀青2025年3月12日，A股融资余额攀升至19223.77亿元，刷新2015年8月以来的历史峰值，并在3月10日至12日连结三个往昔日站稳1.9万亿关隘。这一数据不仅反应了阛阓杠杆资金的活跃度显耀擢升，更突显出投资者对结构性行情的厉害信心。

　　与2015年牛市峰值（2.27万亿元）比拟，现时融资余额虽仍有差距，但阛阓结构已发生根人性变化。本轮资金主攻标的明确聚焦科技与先进制造边界，信息本领、工业、材料三大行业融资买入额占比超六成，半导体、东谈主工智能、工业先进制造等细分赛谈成为中枢持手。金融与破钞板块证实平庸，前者净买入额仅4.57亿元，后者致使出现资金净流出，而科技成长干线络续吸金。

　　个股层面，寒武纪-U、胜宏科技等高弹性标的获加仓，融资余额与净买入额同步增长；热门ETF中，恒生科技、科创50等硬科技主题居品成资金建立焦点。与此同期，好意思股蛊惑力下落，纳斯达克100ETF出现净流出，资金转向估值更具上风、战术笃信性更强的中国科技资产。

　　融资余额连结三日冲破1.9万亿，创近10年新高

　　3月以来，A股融资余额呈现“路线式”增长。数据浮现，杀青3月12日，融资余额较月初的18863.76亿元增长近360亿元，日均增速达0.3%。其中，3月6日单日融资买入额冲破2000亿元，增速高达45.61%，成为助推融资余额走高的关键节点。

　　从历史对比来看，现时融资余额水平已接近2015年牛市峰值（2.27万亿元），但阛阓环境与资金结构存在显耀相反。其中，2015年杠杆资金主要流向金融和传统周期股，而本轮融资加仓则聚焦于科技成长边界，显透露资金对经济转型升级的永久押注。

　　融资余额增速的波动性不异值得关怀。3月7日，融资余额因阛阓短期改变小幅回落0.5%，但次日赶紧反弹，并在随后的三个往昔日连结冲破1.9万亿。这种“急跌缓涨”的节拍标明，杠杆资金对阛阓回调的承力争较强，投资者神色举座偏向乐不雅。

　　科技与先进制酿成杠杆资金主战场，三大行业吸金超六成

　　从行业融资数据看，科技与先进制造板块占据富余主导地位。2025年3月3日至12日，信息本领、工业、材料三大行业划分以4587.67亿元、2454.87亿元、1411.45亿元的融资买入额位列前三，整个占时刻全阛阓融资买入额（12684亿）的66.75%。其中，信息本领行业融资净买入额达158.7亿元，远超其他行业。

　　半导体产业链成为融资资金的中枢持手。寒武纪-U以57.90亿元的融资买入额位居个股第三，融资净买入额达8.46亿元，融资余额增至54.76亿元。此外，海光信息、中芯国际等半导体企业亦获资金加仓。分析以为，各人AI算力需求爆发、国产替代战术加码，是半导体板块络续蛊惑杠杆资金的主因。

　　软件行业不异证实亮眼。尽管拓维信息融资净流出11.19亿元，但其融资买入额仍高达74.41亿元，反应出资金对AI专揽场景落地的短期博弈。工业板块融资买入额为2454.87亿元，净买入额98.41亿元，余额3562.16亿元。先进制失实为工业转型升级的关键，正处于快速发展阶段。工业4.0意见激动下，制造业智能化、自动化趋势较着，工业机器东谈主、高端装备制造等边界成为投资热门。材料板块则以钢铁、化工为代表，杭钢股份融资净买入1.86亿元，浮现资金对传统行业智能化纠正的预期升温。

　　比拟之下，金融、破钞板块证实平庸。金融行业融资净买入额仅4.57亿元，日常破钞板块致使出现2.51亿元的净流出，反应出资金对金融、破钞板块的建立意愿相对较低，阛阓作风较着偏向科技成长，科技干线具备络续性。

　　高成长标的获加仓，热门股现资金不合

　　个股融资数据进一步印证了阛阓的结构性特征。

　　高弹性科技股受追捧，寒武纪-U融资买入额达57.90亿元，净买入8.46亿元，融资余额增至54.76亿元。行动“AI芯片第一股”，2025年延续强势，在半导体产业国产替代的大趋势下，寒武纪专注于东谈主工智能芯片研发，其本领在智能安防、智能驾驶等边界有平常专揽出路，反应阛阓对国产芯片替代的永久信心。

　　胜宏科技融资净买入10.52亿元，公司高端PCB扩产策动契合AI办事器需求爆发，基本面与资金面形成共振。寒武纪-U、胜宏科技等具备明确功绩弹性的个股，融资净买入额与余额同步增长，标明资金对其永久价值的招供。

　　东方金钱融资买入额107.82亿元居首，净买入额为-1.16亿元。近似状态见于拓维信息、海南华铁，两者融资买入额均超40亿元，但净流出11.19亿元、1.93亿元，标明短期炒作后赚钱了结。岩山科技取得53.51亿融资买入，近期脑机接口意见股受到阛阓关怀，岩山科技行动联系意见股之一，取得了杠杆资金的加仓。

　　科技主题ETF成吸金主力，好意思股蛊惑力下落

　　从ETF融资资金往复情况来看，恒生科技、科创50等科技主题ETF获资金密集加仓。其中，华泰柏瑞南边东英恒生科技ETF融资买入额达84.25亿元，净流入0.83亿元，与此同期，南向资金不休流入港股阛阓，显透露港股现时的蛊惑力；中原上证科创板50ETF融资余额增至34.85亿元，反应投资者对硬科技赛谈的络续布局。

　　此外，跨境ETF不异活跃。易方达中证国外互联ETF净买入5.77亿元，浮现资金对中国互联网巨头的建立需求。而纳斯达克100ETF出现净流出，显透露好意思股蛊惑力下落。

　　DeepSeek的收效重燃了阛阓对中国AI产业链的信心。而纳斯达克指数的高估值以及“七巨头”接近50%的国外营收敞口，使得好意思股科技股在商业冲突中显得脆弱，同期受关税战术等不笃信性络续扰动，资金避险神色抬升。比拟之下云开体育，中国科技股因战术笃信性更强、估值性价比更高而成为逃一火所。