7月23日开yun体育网，东盟+中日韩（东盟+3）宏不雅经济询查办公室（AMRO）在其最新发布的《东盟+3区域经济瞻望》（AREO）季度更新论述中预测，东盟+3地区2025年经济增长率将放缓至3.8%，2026年进一步降至3.6%。这一预测较4月预测辞别下调0.4个和0.5个百分点，主要反馈了好意思国关税行动和大众需求放缓的影响。

AMRO首席经济学家何东示意，尽管濒临大众买卖涟漪，东盟+3地区仍处于相对强势和有韧性的位置。筹办词，好意思国加征关税举措的不笃定性以及大众需求减弱给区域经济增长带来了显赫压力。论述指出，好意思国加征关税举措的升级和大众金融环境的收紧是该地区濒临的主要风险。尽管如斯，区域内经济体的国内需求如故强盛，为经济增长提供了有劲支捏。

从通胀与金融商场证实看，尽管中东弥留所在导致油价少顷高潮，但东盟+3地区的通胀率权衡将保捏在较低水平，2025年和2026年均约为1%。中枢通胀率虽略有上升，但举座仍处于可控限度。金融商场方面，区域货币无数对好意思元增值，涌现出较强的韧性。筹办词，好意思国买卖政策的不笃定性仍对金融商场变成了一定的波动。4月2日，好意思国政府秘书对所有买卖伙伴推论“平等关税”，激勉东盟+3经济体的股市大幅着落。在好意思国将“平等关税”推论推迟90天后，金融商场出现部分归附情况。

具体来看，天然在东盟主要国度中，马来西亚、印度尼西亚、柬埔寨、泰国、老挝、缅甸、菲律宾等王人被列入好意思国政府加征关税的名单中，但东南亚主要的股市举座抗跌态势较强，一方面商场对关税升级已有预期，另一方面新加坡算作大众金融中心迷惑了避险资金流入。

上半年，东盟+3地区的经济增长主要由国内需求推动，并获取净出口的支捏。此外，半导体需求的捏续增长也为制造业行动提供了有劲支捏。天下半导体买卖统计协会（WSTS）最新发布的2025年春季预测涌现，大众半导体销售额在2024年增长19.7%的基础上，权衡2025年将增长11.2%。

面对买卖冲击，该区域的政策制定者已事先接收驻守行动，包括消弱货币政策和加多财政支捏。自4月以来，东盟+3经济体中有一半的中央银行已降息，以搪塞通胀柔顺与增长担忧。菲律宾在4月最初降息，与印度尼西亚一说念，本季度已两次降息。韩国、马来西亚等多国也已裁汰利率。此外，该区域多个国度推论了财政行动以减轻关税影响。

论述强调，加强区域配合和深入区域一体化关于增强该地区的恒久韧性至关迫切。东盟+3地区需要通过加强区域配合，保捏洞开格调，并坚硬支捏基于轨则的多边目的，以搪塞外部冲击并创造新的增长契机。

尽管区域政策制定者已接收行动缓解买卖冲击，但该地区的经济出息仍濒临高度不笃定性。好意思国买卖保护政策的升级、大众金融环境的收紧以及大批商品价钱的飙升是主要风险。此外，好意思国和欧洲经济增长放缓以及地缘政事弥留所在的加重也可能对区域经济产生负面影响。

分析涌现，经济传导主要通过动力价钱渠说念进行，捏续的冲破通过栽植干戈风险溢价、加多海运保障费率和延迟运载门路带来的更高运载老本产生复合效应。该地区对动力入口的重度依赖放大了对供给侧冲击的脆弱性，骨子影响因各经济体的政策储备、替代供应安排以及搪塞捏续价钱波动的需求惩处能力而显赫不同。

论述以为，东盟+3地区在2025年和2026年将濒临经济增长放缓的挑战，但区域政策制定者的积极搪塞和区域一体化鞭策将有助于增强该地区韧性。面对大众买卖涟漪和好意思国加征关税举措的不笃定性开yun体育网，加强区域配合和支捏多边目的将是该地区完了可捏续发展的要津。（本文着手：经济日报 驻新加坡记者：朱旌）