（原标题：机构调研丨这家稀土磁材供应商积极布局东谈主形机器东谈主范畴体育游戏app平台，居品已对客户小批量委用）

纲领

稀土永磁需求快速增长，这家稀土磁材供应商2024年Q3在手订单填塞，产能愚弄率超90%，高性能居品产销量增长40%。且积极布局东谈主形机器东谈主范畴，居品已对客户小批量委用。

投资重心

①稀土永磁需求快速增长，公司扩产有望受益商场增长

②公司钕铁硼磁材已对东谈主形机器东谈主客户小批量委用

③在手订单填塞，产能愚弄率超90%

金力永磁

近日，华源证券等多家机构调研这家高性能磁材供应商——金力永磁（300748.SZ）。

公司是集研发、坐褥和销售高性能钕铁硼永磁材料于一体的高新本领企业，是国内新动力和节能环保范畴中枢应用材料的进步供应商。其居品被粗俗应用于风力发电、新动力汽车及汽车零部件、节能变频空调、节能电梯、机器东谈主及智能制造等范畴。

（图源：中邮证券）

（图源：华泰证券）

① 稀土永磁需求快速增长，公司扩产有望受益商场增长笔据弗若斯特沙利文的敷陈，高性能稀土永磁材料的寰球耗尽量由2018年的4.75万吨增至2023年的10.25万吨，复合年增长率约为16.6%。到2028年寰球高性能稀土永磁的耗尽量将达到22.71万吨，2023年至2028年的复合年增长率为17.2%。公司积极布局联系产能，公司此前在功绩会上示意猜度到2025年公司钕铁硼毛坯产能扩展到40000吨，此外， 据公司公告称，“墨西哥新建100万套/台磁组件坐褥线阵势”坐褥的磁组件将主要用于东谈主形机器东谈主及新动力汽车等范畴。

（图源：华泰证券）

② 钕铁硼磁材已对东谈主形机器东谈主客户小批量委用公司调研纪要指出，东谈主形机器东谈主是将来高性能钕铁硼磁材进击需求增长点之一，公司把抓时期的潮水，正积极互助宇宙有名客户的东谈主形机器东谈主用磁组件的研发，何况不绝有小批量的委用，但现阶段对公司收入和盈利影响甚微。民生证券指出，公司不时进行研发过问，积极布局东谈主形机器东谈主用磁体及磁组件范畴，构建新成长弧线。墨西哥新建年产100万台/套磁组件坐褥线阵势不时鼓动，由原先的材料端居品向卑劣延长至磁组件，阵势建成投产后有助于进步公司在东谈主形机器东谈主、新动力汽车等范畴的商场竞争力。中泰证券指出，跟着东谈主形机器东谈主商场的放量，公司有望充分受益。③ 在手订单填塞，产能愚弄率超90 24年前三季度，公司依托较为填塞的在手订单，积极提高商场份额。敷陈期内，公司产能愚弄率超90%，高性能磁材居品产销量同比增长约40%，终了贸易收入50.14亿元，与旧年同期基本持平。预测2025年，皆集当今成心的战略撑持，以及不停进步的商场渗入率，公司对新动力汽车、变频空调等卑劣需求持乐不雅魄力。机构不雅点：国信证券指出，钕铁硼永磁材料是新动力和节能环保范畴的中枢材料之一，有助于缩小各样电机耗电量，行业将充分受益于节能降碳大趋势。公司行动高性能钕铁硼永磁材料头部企业，凭借料理、本领、客户等方面上风，盈利智力强、成长笃定性高，具备寰球竞争力。中航证券以为，卑劣新动力需求高景气为稀土永磁行业奠定了不时增量基础，将来公司多基地扩产将助力蹧蹋产能瓶颈，进步商场占有率，同期公司向东谈主形机器东谈主范畴的业务拓展强化了其中长久成长智力。

调研纪要起原：金力永磁：投资者关系步履纪录表（2025年1月7日）

参历练报起原：

《国信证券-金力永磁-300748-功绩环比改善，产能稳步扩展》，刘孟峦、焦方冉，2024年10月31日；

《中航证券-金力永磁-300748-2024Q3点评：居品产销增长显耀，Q3盈利性环比回升》，邓轲，2024年10月25日；

《华泰证券-金力永磁-300748-磁材行业龙头，高增需求相继而至》，李斌、马晓晨，2024年2月29日。

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